狆國期货公司财务信息分析报告

2019-10-13 03:17:21 来源: 陕西信息港

中国期货公司财务信息分析报告

2012年期货公司手续费收入均值为7670.68万元

有53家期货公司大于均值,小于均值的期货公司有107家

数据统计

2012年期货公司财务信息的统计范围为160家期货公司,财务信息分别包括注册资金、净资本、净资产、客户权益、手续费收入、净利润等信息,其中手续费收入是公司留存手续费和交易所返还的合计。

与2011年相比,2012年期货行业净利润有较大幅度增长,共增长126340.79万元

,增长率为55.11%。增长幅度小的客户权益也增长了.38万元,增长率为19.70%。

为了更加直观地分析市场发展情况,本文新引入权益转化率、净资产收益率、收入利润率三个比率,其计算公式如下:权益转化率=手续费收入客户权益;净资产收益率=净利润净资产;收入利润率=净利润手续费收入

权益转化率可以从一方面反映市场手续费定价趋势,但由于期货市场的日内交易、杠杆等特性,成交额与手续费收入的比率会更加直观地说明市场手续费定价情况。相关报道称近几年来手续费率逐年降低,但本报告中权益转化率却为逐年上升态势,这表明客户交易愈加频繁。

净资产收益率一般用来反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。该指标越高,说明投资带来的收益越高。净资产收益率越低

,说明企业所有者权益的获利能力越弱。净资产收益率2011年、2012年下降原因除市场环境原因之外,更多的是期货公司净资产的增加

收入利润率是用来反映企业自身获利能力的重要指标。对于目前期货公司的收入构成来说,可能自有资金、闲置资金等产生的收益、利息占有很大比例,而经纪业务带来的手续费收入在总体收入中的比重并不是很高。所以收入利润率并不能很好地反映期货公司的自身获利能力,本次报告仅作为参照指标。

在引入权益转化率、净资产收益率、收入利润率三个比率后,分别进行排序统计,得出下表中的数据。

高于权益转化率的期货公司有97家,低于权益转化率的期货公司有63家。在具体排序当中,多数期货公司的权益转化率低于6.77%,原因可能是其客户权益构成问题,如套保资金的活跃度远远低于投机资金。

高于净资产收益率的期货公司有57家,低于净资产收益率的期货公司有103家。在具体排序当中,净资产大于10亿元的9家期货公司,仅有4家权益转化率高于7.79%。

高于收入利润率的期货公司有41家,低于收入利润率的期货公司有119家

。在具体排序当中,有2家期货公司的净利润大于手续费收入。另有31家期货公司的净利润为负数。

数据分析

注册资本

注册资本在10亿元以上的期货公司有中国国际期货有限公司、中证期货有限公司、广发期货有限公司、海通期货有限公司,新增公司为中证期货有限公司。注册资本5亿元至10亿元的期货公司逐步增加,在财务信息综合排名当中的前20名公司,仅有3家注册资本在5亿元以下。在注册资本低于1亿元的期货公司逐步减少的同时,1亿元以上的注册资本正式成为期货公司的标准配置。

2012年期货公司注册资本均值为21530.28万元,有40家期货公司大于均值,小于均值的期货公司有120家。

净资本、净资产

期货行业中,净资本是指在期货公司净资产的基础上,按照变现能力对资产负债项目及其他项目进行风险调整后得出的综合性风险监管指标,代表期货公司可随时用于应对风险的资金数额。

其计算公式为:净资本=净资产-资产调整值+负债调整值-客户未足额追加的保证金+/-其他调整项

2012年期货公司净资本均值为26056.90万元,有44家期货公司大于均值,小于均值的期货公司有116家。

2012年期货公司净资产均值为28541.85万元,有44家期货公司大于均值,小于均值的期货公司有116家。

客户权益

客户权益达到50亿元以上的期货公司有7家,基本都有券商背景,分别是中证期货有限公司、永安期货股份有限公司、海通期货有限公司、国泰君安期货有限公司、银河期货有限公司、华泰长城期货有限公司、申银万国期货有限公司。

在30亿元至50亿元区间当中,传统、现货背景期货公司居多,但总体来说,券商背景期货公司的客户权益增长较为迅速。

2012年期货公司客户权益均值为113248.41万元,有49家期货公司大于均值,小于均值的期货公司有111家。

手续费收入

与2011年相比,手续费收入5000万元以上的期货公司数量有所增加,手续费收入5000万元以下的期货公司数量有所减少,说明整个期货行业发展向好,但纵向来看,期货公司两极分化更加严重

,手续费收入超过3亿元的期货公司有6家,而手续费收入不足百万元的期货公司也有6家。

2012年期货公司手续费收入均值为7670.68万元,有53家期货公司大于均值,小于均值的期货公司有107家。

净利润

期货公司净利润在2011年出现低谷后,2012年出现很大的回升。净利润在1亿元以上的期货公司大幅增加,除永安期货股份有限公司、中国国际期货有限公司2家以外,新增中证期货有限公司、国泰君安期货有限公司、广发期货有限公司、银河期货有限公司、中粮期货有限公司、华泰长城期货有限公司6家。

根据统计分析,有26家期货公司在2012年、2011年连续亏损。

2012年期货公司净利润均值为2222.41万元,有45家期货公司大于均值,小于均值的期货公司有115家。

按地区分析

在本次报告的地域分析中,将财务信息按照期货公司的归属地进行合计,然后按合计后的2012年期货公司的注册资本对31个省(区)、市排序,并按照注册资本合计10亿元以上、注册资本合计10亿元至1亿元、注册资本合计1亿元以下分成三类。

一类地区:上海、北京、深圳、浙江、广东、江苏、河南。

二类地区:山东、厦门、重庆、天津、湖南、福建、吉林、大连、海南、陕西、四川、湖北、安徽、云南、青海、辽宁、山西、甘肃、宁波。

三类地区:新疆、黑龙江、江西、河北、内蒙古。

按照上述三类地区划分,将2012年数据与2011年数据进行对比,得到以下增减百分比:

按照上述三类地区划分,分别与市场总量进行对比,得到以下占比数据。

1.一类地区,财务信息各项数据较2011年都有较大幅度增长,但市场占比方面却略有减少,其原因是二类地区期货公司财务数据增长率大于一类地区。

在一类地区的7个省市与2011年相比,注册资金、净资本、净资产以北京新增数量多,客户权益、手续费收入、净利润以上海新增数量多。

2.二类地区,财务信息各项数据较2011年同样都有较大幅度的增长,且增长幅度大于一类地区,致使二类地区的市场占比扩大。

在二类地区的19个省市与2011年相比,新增注册资金、净资本、净资产多的是厦门,新增客户权益多的是湖南,手续收入新增多的是厦门,净利润新增多的是重庆。

另外与2011年相比,吉林的注册资金、净资本、净资产都有所减少;天津、海南的净资本有所减少;陕西、云南的净利润有所减少;山西的客户权益、手续收入有所减少;宁波的净资本、净资产、客户权益有所减少。

3.三类地区,财务信息各项数据较2011年出现不同幅度的减少,其原因可能是三类地区的期货公司变更注册地址至一类、二类地区所致。

在三类地区的5个省区与2011年相比,新疆净资产、客户权益减少;黑龙江客户权益、净利润减少;江西除注册资本外,其他各项都有不同程度增加;河北净资本、净资产、客户权益均有少量减少;内蒙古的期货公司迁址至福建,致使内蒙古2012年期货公司财务数据为0。

券商背景期货公司分析

目前统计到具有券商背景的期货公司有69家,占全行业的43.13%。

将券商背景的期货公司按照注册资金、净资本、净资产、客户权益、手续费收入、净利润等每项的合计与160家期货公司每项的合计进行对比,可得下列数据。

券商背景的期货公司财务信息的各项数据均表现优异,尤其是客户权益、净利润方面。

使用权益转化率、净资产收益率、收入利润率三个比率分析券商背景期货公司,可以发现除权益转化率低于行业水平外,净资产收益率、收入利润率均高于行业水平,这说明券商背景期货公司的盈利能力要高于其他期货公司。

使用权益转化率、净资产收益率、收入利润率三个比率,对券商背景的期货公司进行排序统计,可得下列数据。

券商背景的期货公司与全部期货公司相比,高于权益转化率的公司数量相对较多,而高于净资产收益率和收入利润率的公司数量相对较少,这说明券商背景期货公司之间的差距更为突出。

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